Restructuration Des Actions De Cotton Propriété Transformée & Nbsp;Des Gains Stables À L'Avenir

Les perspectives de la part de Cotton (002072), qui était autrefois en difficulté, sont devenues claires.Accompagné par le Grand crocodile de la propriété de Shanghai - le propriétaire de la holding Love Family, les actions de de Cotton devraient être désincarnées et devenir un nouvel homme de la propriété.Au fur et à mesure que la restructuration progresse, la logique interne de la propriété transformée de Cotton devient de plus en plus claire.

La restructuration est la meilleure option

Les sociétés cotées rencontrent des difficultés, il y a généralement trois façons de perdre du terrain.L'un consiste à exploiter pleinement son potentiel et à atteindre le dilemme;L'un repose sur le soutien d'un actionnaire majoritaire fort pour y parvenir;Il y a aussi la recherche de l'entrée de la partie de restructuration, la réinjection d'actifs de qualité et la réalisation d'un renversement de l'impasse de l'entreprise.

En fait, son chemin vers le capital est plein de bosses en ce qui concerne les actions de coton "crues".Depuis son introduction en bourse, la société a réalisé un bénéfice net de 27,11 millions de yuans en 2006 seulement, après quoi le bénéfice net a diminué d'année en année.En particulier, après 2008, l'industrie textile, qui a été plus durement touchée par la crise financière, la plupart des entreprises textiles ont connu une forte baisse des exportations et des difficultés opérationnelles, tandis que les actions allemandes de coton, dont la principale priorité est le coton, ont connu des difficultés sans précédent.Les chiffres sont suffisants pour tout dire, au cours des trois dernières années, l'activité principale de Cotton a continué à se contracter, en baisse de 20,99% en 2008 par rapport à l'année précédente, et le bénéfice net a également continué à diminuer jusqu'à ce que la perte de 53,2 millions de yuans en 2008.La situation de l'entreprise s'est encore détériorée en 2009 en raison de divers facteurs, et aucun signe d'amélioration n'avait été observé avant l'introduction du programme de restructuration.Dans l'environnement actuel, en s'appuyant sur le développement de l'entreprise elle - même, il n'est plus possible d'atteindre la rentabilité.

Il n'est pas non plus possible d'aider l'entreprise à inverser sa situation grâce au soutien de l'actionnaire majoritaire de Cotton Group.Lorsque les actions de Cotton sont cotées en bourse, les actifs de qualité sont placés dans des sociétés cotées, le Groupe de rétention d'actifs à faible rentabilité, les personnes retraitées se désinvestissent dans le Groupe, le Groupe de Cotton souffre du poids des actifs indésirables et du placement des employés, son propre développement est difficile.Dans le même temps, ces dernières années, l'industrie textile n'a pas été bonne, combinée à l'énorme choc de la crise financière, la production des entreprises du Groupe a été gravement affectée, les réserves de matières premières sont insuffisantes, la production est inefficace, l'entretien des principaux équipements de production et le renouvellement des accessoires sont insuffisants, les intrants auxiliaires sont insuffisants, les flux de trésorerie sont également extrêmement serrés, les salaires des travailleurs, les assurances, etc. dans certaines entreprises du Groupe,Tout est maintenu par la dette.

Pour parvenir à un modèle gagnant - gagnant à plusieurs pour le développement à long terme, la restructuration des actions de Cotton est imminente.Et 2009 a coïncidé avec l'année de la restructuration du marché des capitaux chinois, qui a fourni une occasion rare pour le fonctionnement du capital de cette action de coton allemand.

Les initiés du secteur estiment que de Cotton Group a chargé ses activités d'actifs de base dans des sociétés cotées en bourse, avec des ressources limitées pour résoudre les difficultés physiques lorsque le Groupe et les sociétés cotées sont confrontés à des difficultés financières simultanées.De son côté, de Cotton estime que le transfert de la totalité de l'actif, du passif et des activités de Cotton au Groupe de cotton et la vente de sociétés cotées en bourse en tant que « ressources Shell» à titre de prime, tout en conservant une partie des actions pour un développement ultérieur et en conservant une marge de valeur ajoutée potentielle tout en bénéficiant d'un soutien financier à court terme, est le meilleur moyen pour le Groupe de Cotton de faire face à la crise à ce stade.

La formule Multi - gagnante devient la clé de la restructuration

Dans ces circonstances, la recherche d'une partie appropriée à la restructuration et la conclusion d'un programme approprié deviennent des éléments clefs pour que la restructuration puisse se dérouler sans heurts.

L'émergence de Shanghai Love Family holding a permis à de Cotton Share, de Cotton Group de gagner une opportunité.Grâce au transfert de capitaux propres, il est possible d'atténuer la grave crise financière à court terme à laquelle sont confrontés le Groupe et les entreprises sous pavillon et d'éviter que de nouvelles pertes sur les actions de Cotton ne réduisent la valeur des actifs de l'État.La sortie stratégique du Groupe de coton des sociétés cotées en bourse peut permettre au Groupe et aux entreprises de rester fidèles à l '« hiver» de l'industrie et de planifier le développement à long terme.Et la restructuration de Shanghai aijia Holding peut utiliser la plate - forme de capital de deutsche cotton pour donner une impulsion au développement de l'entreprise et poursuivre l'expansion épitaxiale.

Le 11 novembre 2009, le programme final de restructuration des actions de Cotton de Love Family Holdings a été officiellement annoncé.Dans le cadre de ce programme, la société de restructuration Amanda holding a pris des engagements concernant la performance des actifs injectés au cours des quatre prochaines années et s'est engagée à compenser en actions si les indicateurs de rentabilité n'étaient pas atteints, une mesure d'engagement innovante qui a attiré l'attention des Parties au marché.Les spécialistes de l'industrie ont hautement apprécié ce programme innovant, estimant qu'il prenait en charge les intérêts de toutes les parties à la restructuration tout en étant rempli de contrepoids aux intérêts, en particulier l'engagement de performance en matière de compensation des actions, qui devrait devenir un cas de référence dans cette vague d'emprunt immobilier, pour D'autres sociétés immobilières cotées en bourse.

Tout d'abord, assurez - vous que l'évaluation des actifs est juste grâce à un contrepoids aux intérêts.Dans le cadre du programme de restructuration, le Groupe de cotton, après le transfert de 52,7 millions d'actions à l'Accord de holding Love Family, s'est retiré en tant que deuxième actionnaire de la société et détient toujours 7,11% des actions de Cotton.Cela intègre les intérêts du Groupe de Cotton dans la nouvelle société restructurée, dont les intérêts sont étroitement alignés sur ceux de l'ensemble des investisseurs de petite et moyenne taille.De cette manière, le Groupe de cotton, en tant que sélectionneur de la partie restructurée, est plus prudent dans le choix de la partie restructurée et dans la définition des options de restructuration, en particulier en ce qui concerne la qualité et la rentabilité des actifs injectés;Dans le même temps, dans le processus de remplacement des actifs, en ce qui concerne la fixation des prix des actifs placés et placés, de Cotton Group forme un contrepoids avec les parties à la restructuration, garantit l'équité de l'évaluation et veille à ce que les intérêts des sociétés cotées ne soient pas compromis.

Deuxièmement, les promesses de performance sont claires et claires et les actionnaires sont vraiment abordables.Dans le cadre de cette restructuration, lovefamily Holdings s'est engagée à ce que la valeur du bénéfice net réalisé par lovefamily Holdings sur un total de quatre exercices comptables de 2009 à 2012 ne soit pas inférieure à 812 millions de yuans;S'il est inférieur à 812 millions de yuans, love Family Holdings calcule le montant de la compensation d'actions au prorata des nouvelles actions qu'elle a souscrites en actifs et donne gratuitement cette partie de la compensation d'actions aux détenteurs d'actions autres que le nouveau nombre d'actions que love Family Holdings a souscrites en actifs.

Du point de vue de l'objet de l'indemnisation, les bénéficiaires du programme de restructuration des actions de Cotton sont tous ceux qui ont acheté des actions en espèces.ActionnairesÉvitez les cas de compensation passés où les bénéficiaires sont la plupart des actionnaires de la société cotée en bourse, dans le cas d'une « action unique», la majeure partie de l'argent est retournée dans la poche de l'actionnaire majoritaire.Source de compensation, le programme de restructuration des actions de cotton, dans lequel les actions indemnisées proviennent de l'actionnaire majoritaire lui - même, évite après la restructuration, l'actionnaire majoritaire prend une hypothèque sur les actions de la société cotée en bourse pour obtenir un prêt bancaire pour compenser la société cotée en bourse par la pratique de l'Acquisition « déguisée» de capital dans la société cotée, qui est plus contraignante pour la qualité des actifs injectés par l'actionnaire majoritaire et la rentabilité.Enfin, dans le programme de restructuration des actions de cotton, il est clair que le montant des bénéfices promis est le bénéfice après déduction des profits et pertes non récurrents, la durée de l'engagement allant jusqu'à quatre ans, ce qui montre la détermination et la confiance de la partie restructurée à prendre de l'ampleur et à être forte sur la base de l'industrie principale, évitant ainsi les problèmes de restructuration malveillante, de battage médiatique à court terme et d'autres problèmes dans la restructuration des sociétés cotées, favorisant le développement sain et continu des sociétés cotées.

De nombreuses personnes ont estimé que ce programme de restructuration était un point clé de la restructuration réussie des actions de Cotton.Si ce programme se concrétise, il aboutira à une situation gagnant - gagnant pour le groupe allemand cotton, la holding familiale, les actions allemandes cotton, la majorité des petits et moyens actionnaires, ainsi que les travailleurs et les administrations locales.Pour le Groupe de cotton, par le biais de l'ajustement des actifs, la réalisation d'une sortie stratégique, fournit des moyens de résoudre les problèmes réels dans les opérations, en faveur du maintien du développement économique local, de la stabilité sociale;Pour la famille Holding, il entrera désormais sur le marché des actifs, sa stratégie nationale obtiendra l'aide du marché des capitaux et améliorera la compétitivité;Pour les sociétés cotées en bourse, par le remplacement d'actifs, la restructuration de la coquille nette, il sera possible de désintégrer l'os, d'une entreprise textile opérant dans un piège à transformer la propriété de deuxième ligne bluefunding;Pour les investisseurs, l'acquisition d'une holding d'amour de la famille résout les problèmes de développement à long terme de l'entreprise et ouvre la voie à sa valeur d'investissement à long terme.

Développement futur après la transformation de la propriété

Si la restructuration réussit, la holding Love Family, qui a parcouru 15 ans dans l'industrie, créera une plate - forme de capital pour son développement plus rapide et donnera aux investisseurs plus d'attentes pour l'avenir des actions de Cotton.

Après 15 ans de développement, love Family Holdings a évolué d'une société immobilière régionale locale de Shanghai à une société immobilière nationale assez forte et est devenue la première entreprise de financement immobilier de deuxième et troisième rang de la ville centrale, classée parmi les propriétés nationales pendant de nombreuses années consécutives.Entreprises de développementLes 100 meilleures rangs.

Cette injection de l'amour de la famille est également très forte.Les données montrent qu'après l'intégration des actifs, la Division englobe tous les actifs immobiliers de qualité de la Division holding de la famille, y compris neuf filiales immobilières et 100% des actions de Sun dans tout le pays, toutes axées sur le développement de logements de qualité moyenne et supérieure.À l'heure actuelle, la famille a atteint avec succès la qualification de deuxième niveau de l'entreprise nationale de développement immobilier.En 2007 et 2008, la famille a réalisé des revenus d'exploitation de 949 millions de yuans et 1078 millions de yuans, respectivement, et a réalisé un bénéfice net de 94,74 millions de yuans et 203 millions de yuans, respectivement, les revenus et le bénéfice net de 2009 devraient être plus élevés que les deux années précédentes, la Société a une bonne rentabilité continue.

Selon le holding familial, les actifs injectés sont principalement des actifs matures qui entrent dans le processus de confirmation des revenus, les coûts initiaux sont en grande partie terminés, le projet est presque terminé, et cette partie du projet pour la société a pris la terre au début, le coût est faible, peut garantir la réalisation de bénéfices, une fois la restructuration réussie, peut générer des bénéfices pour la société et les actionnaires de petite et moyenne taille.La structure des actifs injectés par la société est raisonnable, en plus des projets immobiliers entrant dans la période de récolte, l'injection comprend également les projets en cours de construction de la société et les réserves foncières, offrant une garantie pour le développement durable futur.

Les informations montrent que les projets actuellement en vente comprennent principalement Wuhan "Love Home International Huacheng" phase I zone II, la zone de vente de haut niveau 154 549,50 mètres carrés, les magasins et les garages ne sont pas encore vendus, la zone vendue n'a pas encore reporté les revenus;La phase 1 du projet est en vente et le magasin est en vente pour le moment.En outre, l'immeuble de bureaux de 8 500 mètres carrés de la tour internationale Love Home à Shanghai est en vente.D'autres projets résidentiels dans les villes d'aijiahua et d'aijiahua ont été rachetés par le Gouvernement, dont aucun revenu de vente récupérable n'a été reporté.

Projets en construction pour la société pour les trois prochaines annéesPerformanceLa libération offre des garanties.Il est entendu que les projets en cours de construction de la société comprennent principalement le projet « maison de la baie de la rivière d'or» de Wuxi Love Family avec une superficie totale d'environ 300 000 mètres carrés;La première phase du "jardin royal de l'amour de la maison" d'Anshan, d'une superficie de 474 100 mètres carrés, a commencé en septembre dernier;Wuhan "Love Home International Huacheng" phase II avec 12 maisons de 24 à 29 étages, les préventes sont attendues pour l'ouverture de cette année;Huzhou "Love Home Shanghai Garden yanghouse" projet de construction en deux phases, la première phase du projet est prévue pour l'ouverture des ventes en 2010.

En outre, les réserves foncières actuelles de la société peuvent répondre à ses besoins de développement au cours des trois à cinq prochaines années.Le projet de construction de la famille aimante et de ses filiales au cours des trois prochaines années Wuxi, Wuhan, Huzhou, Anshan et d'autres endroits possèdent 4951000 mètres carrés de terres et une zone de construction proposée de 1285 000 mètres carrés;En outre, la société dispose encore d'environ 400 000 mètres carrés de terres pour lesquelles une confirmation de clôture a été partiellement obtenue ou pour lesquelles une partie des paiements fonciers a été payée, et environ 960 000 mètres carrés sont proposés pour le développement.

De ce point de vue, si la restructuration réussit, les actions de Cotton dans les propriétés transformées pourraient avoir un rendement à la fois stable et plus élevé dans les années à venir, et les intérêts de la plupart des investisseurs de petite et moyenne taille seraient mieux protégés.