Est - Ce Qu 'Il Y A Une Vérification De Fond Sous Le Système D' Enregistrement

Le contrôle de forme met l 'accent sur la forme des documents juridiques de l' émetteur et des informations connexes, tandis que le contrôle de fond comprend des jugements de conformité et des jugements commerciaux mettant l 'accent sur le jugement de valeur de l' entreprise par l 'État.Des jugements commerciaux, tels que l 'exigence d' une « rentabilité durable et d 'une situation financière saine » pour les émetteurs dans la loi sur les valeurs mobilières en vigueur dans notre pays; des jugements de conformité, tels que l' exigence d 'authenticité et d' exactitude des états financiers et l 'obligation de régularité des paiements fiscaux.

Le projet indique que la nouvelle loi sur les valeurs mobilières fait des États - Unis un sujet d 'étude important, par exemple en ce qui concerne les procédures de contrôle boursier, les actions collectives et les systèmes d' exemption.En tant qu 'économie de taille comparable, dotée d' un solide marché des capitaux pour stimuler le développement économique, le système d 'enregistrement des États - Unis joue un rôle de référence important dans la réforme de notre système d' enregistrement.

Aux États - Unis, le système d 'enregistrement est soumis à un examen approfondi.Les entreprises locales des États - Unis sont tenues de s' enregistrer en même temps que les États fédéraux (SEC) Lorsque l 'IPO est en place et de faire l' objet d 'un contrôle sur les bourses, où la divulgation de l' information est la principale source d 'information dans la Fédération et où les États procèdent généralement à des vérifications de fond visant à maîtriser les risques d' investissement de portefeuille.

« dans le cadre d 'un projet expérimenté, la SEC n' a soulevé que 80 questions au cours de la première série et a ramené le nombre de questions à plus de 30 au cours de la deuxième série, mais, dans les cycles ultérieurs, elle s' est efforcée de traiter et de divulguer le traitement comptable des pré - entreprises cotées en bourse et des options des salariés, posant plus de 20 questions à chaque cycle, sans laisser de trace d 'abandon ou de réduction du problème. »Les « défauts » de la sec sont les suivants:L 'émetteur peut - il divulguer des informations sur les différents produits, lignes de production, lignes d' activité, filiales, contributions des filiales aux ventes de l 'émetteur, ratio des recettes, etc., et la SEC exige que l' origine des revenus ou des pertes soit identifiée par secteur et par ligne d 'activité?

Les principes fondamentaux de la vérification de l 'émission de titres par les États - Unis sont que l' émission de titres doit être "juste, équitable et équitable" pour les investisseurs, par exemple en cas de conflit d 'intérêts; le prix de l' émission est - il raisonnable; le droit de vote des actionnaires est - il complet; et les intérêts et intérêts historiquesDividendeComment la délivrance sera - t - elle vérifiée?

Regardez les faits.Projet réviséMettre l 'accent sur la divulgation de l' information et exiger d 'une bourse qu' elle vérifie que les documents d 'enregistrement sont complets, cohérents et compréhensibles;Réalité".Par exemple, 80 questions sont posées à l 'entreprise par le premier vérificateur et 30 autres par le second, sans qu' il soit nécessaire d 'énoncer clairement les conditions à remplir pour restituer à l' investisseur, dans la mesure du possible, la véritable société ».Au printemps dernier, 152 personnes ont été recrutées à la bourse, soit plus de trois fois plus qu 'en 2014 (45).Les fonctions d 'audit comprennent généralement des critères tels que « l' examen des matériaux cotés en bourse » et « la priorité accordée aux personnes ayant l 'expérience du projet IPO dans les cabinets d' avocats de renom ».

Ces faits montrent qu 'en vertu de la nouvelle loi, le Bureau de dépôt n' est pas aussi simple qu 'il le fait en tant qu' organe d 'enregistrement des documents juridiques.En fait, pour déterminer si une entreprise a divulgué suffisamment d 'informations sur les décisions d' investissement prises par les investisseurs, il faut avoir une connaissance approfondie de ses activités commerciales et de leur conformité et se prononcer à leur sujet; il n 'est pas possible de déterminer avec précision si la structure de gouvernance de l' émetteur est conforme sans un examen spécifique de sa structure de gouvernance.La bourse ne peut pas s' acquitter de sa tâche sans avoir procédé à un examen de fond pour déterminer si une émission donnée est conforme à ses dispositions.