L'Explosion De Tianjai Frappe Le "Cœur" De L'Industrie De L'Impression Et De La Teinture, Le Brin A Affecte La Géométrie

Selon les données de la nuit du 24 mars, le nombre de morts dans des explosions graves à tianjai Chemical est passé à 64, 21 dans un état critique et 73 blessés graves.Non seulement la deuxième plus grande capacité de production de m - phénylènediamine du pays a été paralysée, mais l'industrie est confrontée aux plus fortes inspections de sécurité et d'environnement, ce qui a entraîné une augmentation verticale et horizontale des prix des produits attendue sur le marché boursier a la semaine dernière, le premier étant particulièrement évident.

La réglementation des coups de poing lourds ou se propagera au parc chimique de soubei

Le gel n'est pas un froid d'un jour.Tianjai a été puni par l'EPA à six reprises, tandis que tianjai est dans la ceinture de l'industrie chimique du Jiangsu a été dans la tuyère de régulation, le parc chimique de l'eau de yanchengcheng, où la société est située, vient de traverser la période d'arrêt peu de temps avant la reprise de la production au début de 2019;Les deux principaux parcs chimiques de Fengnan et de Fengyun, situés au nord du parc, sont encore complètement ombragés par l'explosion de « 129» et le déversement d'eaux usées volées, et plus de 200 entreprises concernées par la réglementation sont toujours fermées.

L'impact de l'explosion de tianjai a dépassé de loin celui de l'explosion de la biotechnologie "129" Lianyungang polyxin survenue en décembre 2017 et de la pollution du parc chimique du Jiangsu en mars dernier.La plupart des principaux organismes estiment que le risque d'arrêt complet de la production dans les entreprises concernées est une option presque inévitable et qu'un grand nombre de travaux d'acceptation de la sécurité sont difficiles à réaliser à court terme.Guohai Securities estime que le parc d'eau de sonnerie à l'avenir ou de prendre une route similaire pour les deux parcs d'irrigation, la reprise collective est sans espoir, chaque entreprise ou sera confronté à l'acceptation individuelle la plus stricte.La réglementation frappe fort, à court et à moyen terme, la capacité chimique de la zone ou aura une situation de déclin de type falaise.

L'impact vertical des explosions sur le marché est évident

La distribution de la capacité de teinture en Chine est principalement concentrée dans le Jiangzhou, une industrie régionale qui est le « cœur» de l'industrie de l'impression et de la teinture.Selon les statistiques Chao, en raison des deux accidents mentionnés ci - dessus l'année précédente et l'année dernière, la capacité de production de teinture du Jiangsu a chuté, en mai 2018, le taux national de mise en chantier de teintures dispersées est tombé à 57%, le taux de mise en chantier de teintures actives à 49%, et une petite partie de l'usine n'a repris sa production qu'à la fin de janvier 2019.L'influence de la capacité d'approvisionnement en teinture du Jiangsu est grande et visible.D'autre part, du côté de la demande, la croissance des investissements en immobilisations dans l'industrie nationale de l'impression et de la teinture a été négative pour la première fois en 2017;Et en raison de la tendance croissante à la protection de l'environnement, le taux de mise en chantier de l'industrie de l'impression et de la teinture en 2018 était de 73,5%, en baisse de 7,3% par rapport à l'année précédente, la pression est faible, mais la pression est nettement inférieure à celle de l'offre.

Selon les derniers résultats de la recherche du Groupe de consommation Chine - or, les entreprises d'impression et de teinture et les distributeurs ne stockent que depuis environ un mois, ont été à un niveau bas par rapport aux années précédentes, la demande en haute saison après la fête du printemps a entraîné une hausse des prix des colorants.L'accident soudain de tianjai déclenchera probablement une nouvelle réaction en chaîne - Bien que la chaîne industrielle de l'industrie de l'impression et de la teinture dans son ensemble soit encore mise à l'épreuve, les attentes de hausse des prix des produits en amont et en milieu de teinture se sont formées et seront renforcées en conséquence, et les performances des entreprises concernées devraient également être accélérées.

D'un point de vue vertical, ce qui a le plus souffert de cet accident, c'est la capacité des intermédiaires de teinture.La capacité de production de m - phénylènediamine (principalement utilisée comme intermédiaire de teinture) de tianjai Chemical a atteint 17 000 tonnes par an, le deuxième rang national, sa capacité paralysée est sans aucun doute facile à provoquer une augmentation des prix des intermédiaires de teinture.Selon les statistiques de sinica, le prix du marché actuel de la métaphénylènediamine est maintenu à 90 000 yuans / tonne, la tendance à la reprise est évidente, et récemment, aucun des principaux fabricants nationaux n'a encore mis à jour ses offres.

Figure 1: Évolution des prix du résorcinol

Source:Wind,Ministère de la recherche et du développement

Tirez tout le corps.Dans le « cœur» de l'industrie de la teinture, le paysage oligopolistique est évident, à l'exception de Zhejiang Longsheng, mais aussi des actions de terres intercalaires, le Groupe Jihua constituent ensemble les trois plus grands oligarques de l'industrie des colorants dispersés et des colorants actifs, avec une part de marché effective combinée de plus de 70%.Dans le contexte de la poursuite de la réforme de l'offre, les prix des colorants dispersifs et des colorants actifs sont sortis du creux avant 2018 et ont récemment augmenté de 40 000 et 30 000 yuans / tonne, respectivement.Le marché des intermédiaires évolue de manière positive et les attentes en matière de hausse des prix des colorants sont homéopathiques.

Figure 2: Évolution des prix des colorants dispersés

Figure 3: Évolution des prix des colorants actifs

Source:Wind,Ministère de la recherche et du développement

Zhejiang Longsheng reçoit de nouveaux fonds

La première capacité de production d'intermédiaires de teinture dans le pays est Zhejiang Longsheng, l'activité d'intermédiaires de la société représente actuellement 14,8% du poids de l'entreprise, la capacité de production de métaphénylènediamine est supérieure à 60 000 tonnes / an, 30 000 tonnes pour l'auto - utilisation, 30 000 tonnes pour l'exportation, La société n'a pas encore scellé la dernière offre.Zhejiang Longsheng n'a pas encore publié son rapport annuel, et certaines agences grand public s'attendent à ce que le taux de croissance du bénéfice net de la société en 2018 soit en tête du peloton, à environ 64%.

En raison de l'accident soudain de tianjai, l'industrie s'attend à une augmentation de prix à court terme d'environ 10 000 yuans / tonne pour la métaphénylènediamine.Guohai Securities a calculé en conséquence que si la production de m - phénylènediamine au cours des trois derniers trimestres de Zhejiang Longsheng 2019 était calculée à 50 000 tonnes, chaque augmentation de prix de m - phénylènediamine de 10 000 yuans / tonne, la marge brute de la société a augmenté de 500 millions et le bénéfice net s'est épaissi de 300 millions de yuans, l'EPS de cette année augmentera de 0,09 yuans par action, soit une augmentation de 8% par rapport à la prévision EPS de 2018 de 1,25 yuans.Les opinions de Huatai Securities convergent avec celles de guohai Securities – Zhejiang Longsheng augmentera son EPS par action de 0,08 yuan cette année.

Le vendredi 22, les actions a de Zhejiang Longsheng ont augmenté et cessé de croître, et les données du classement Longhu du jour ont montré un afflux net de 346 millions de yuans, soit une part nette de 17,1%, le double double étant supérieur à la moyenne de près de 5 jours - 298 millions de yuans et 6,4%.Les deux institutions ont acheté 38,99 millions de yuans et Deep stock pass a acheté 62,93 millions de yuans tout en vendant 27,38 millions de yuans.En outre, le montant des achats financés ce jour - là a considérablement augmenté, passant de 8 308 milliards de yuans à 365 millions de yuans, ce qui a entraîné une augmentation rapide de l'attention financière.

Après Zhejiang Longsheng, l'activité de produits intermédiaires de teinture en pourcentage de l'activité principale a été stimulée par les nouvelles vendredi dernier par une forte hausse de la chimie des couleurs, des actions de drapeau chinois et des actions de Synda.En outre, les parts de terre intercalaire augmentent et cessent.Cependant, selon les rapports, Wang haimin, Directeur de tianjai Chemical Company, est également le Directeur juridique et exécutif de Jiangsu expedition Chemical Co., Ltd., tandis que Jiangsu expedition est devenue une filiale en propriété exclusive des actions de terres intercalaires.Le rapport entre le Groupe JiChi et les teintures représente 70% de l'activité principale d'annoki.

Figure 4: part des activités des principales entreprises de colorants intermédiaires et résumé financier,

Figure 5: part principale et sommaire financier des principales entreprises du secteur des teintures

Impact horizontal à observer

Horizontalement, si l'impact de cet accident se propage vraiment à l'ensemble du parc chimique de sunbei, en plus d'une grande partie de la reprise de l'industrie de la teinture, les entreprises seront confrontées à une « production difficile», le champ d'application de la réglementation pourrait également s'étendre à des produits tels que les pesticides et les intermédiaires acryliques dans la région et même dans tout le pays.Les sociétés cotées en bourse concernées sont Yak Tech (principal trichlorure de phosphore, trichloroxyphos), Jiangsu Wuzhong (mélange direct de colorants et de pesticides intermédiaires), etc.;En outre, les sociétés cotées dans le reste du pays sont yannonchemical (robinet d'éthrine domestique, capacité de 8 100 tonnes), Red Sun (robinet de chaîne de l'industrie de la pyridine), Baifeng Chemical (BF).La capacité actuelle de nitrile est de 3 000 tonnes, la nouvelle capacité de 7 000 tonnes sera bientôt mise en service), ainsi que hellyer (capacité de 1 200 tonnes d'idamidine, 3 500 tonnes de nouveaux types de pesticides néonicotiniques sont progressivement mis en service) et Evergreen (avec une capacité de 3 000 tonnes d'isoprotamine raffinée), entre autres, pourraient être affectés.