二日間の時価総額は数十億円に縮み、李寧は「冬の防衛戦」を鳴らした。
李寧（中国）スポーツ用品有限公司（.HK）は、まさに“
被害は先週金曜日に発表されました。2011年第二四半期の注文状況は今週の二日間です。
12月22日、李寧の株価は下落を止めて2.48%から17.36香港元に上昇しましたが、巨額の損失を補填するには限界があります。
「会社は販売業者に過度に依存して開店し、成長を促している」この突発事件に対して、李寧会社の関係者はこのように説明しています。李寧最高経営責任者の郭建新氏は「スポーツ用品企業は新規開店の業績拡大のルートで、天井に触れた」と指摘している。
12月22日の夜まで、本紙記者はまだこれらの分析的な説明の背後には、まだ悪性の突発事件があるかどうかを知ることができませんでした。しかし、李寧会社の株価が暴落する前に、李寧が殻を借りようとしている非凡な中国（080032.HK）は、香港交易所の創業ボード上場委員会が臨時中国李寧の株式約30%を買収すると決めました。
香港聯交易所の「上場規則」によると、いわゆる「反買収行動」は通常、ある取引が会社の支配権に影響を与える可能性があるということを指しています。
非凡な中国会社の発言によると、「会社は香港交易所が非凡な中国の李寧買収を決定しました。会社は最終的に買収を完了することに自信を持っています。控訴のスケジュールは連絡先の公聴会の日付によって決められます。
機構空唱
李寧会社の発表した情報によると、2011会計年度第二四半期の李寧ブランドの商品注文会はすでに終了しました。小売ブランドの価格で計算した注文総額は2010年の同じ時期に相当します。その中に服装製品と靴製品の平均小売価格は8%を超えましたが、注文数量はそれぞれ7%と8%を超えました。ディーラーに卸売りの割引を与えるために調整して、注文総額は卸売りの出荷によって計算して同時期に約6%下がって、しかも注文量も下がることが現れます。
李寧会社が上記のメッセージを出した後、多くの機関は李寧に対して空振りをしています。その後、李寧株価は連続的に下落し、2つの取引日の時価総額は合わせて45億香港元を蒸発させます。
建銀国際が発表した研究報告によると、李寧はスポーツ用品服飾企業の2011年度第二四半期の注文書の最悪記録を記録し、注文の伸びが後退したのは市場予想より大きく、大市より弱い評価を維持し、その目標価格をもとの21.9香港元から15.2香港元に大幅に引き下げた。
建銀国際では、李寧会社の第二四半期の注文は年によって約6%減少し、スポーツ用品の株の中で最も弱いと見られています。市場競争の下で、その市の占有率は下がっています。建設銀国際はこのため、李寧会社の2011-2011年度の1株当たり利益予測を16%-19%引き下げた。
また、ドイツ銀行なども李寧の業績に失望したと研究報告を発表しました。
資本市場の反応に対して、李寧会社は「株価の表現は市場の行為であり、引き続き業務をうまくやる」と発言しました。{pageubreak}
ルートの困難
しかし、市場の失望した態度は李寧会社に自分の伝統的な流通ルートを見直すようにさせました。
李寧会社の発言によると、李寧会社は現在129の販売店と2000の販売代理店を超えています。ほとんどの販売業者は規模が小さいので、平均的に2つの店を運営しています。実は、1700以上の販売代理店は1つの店だけを経営しています。
このような「小さくてばらばら」の流通チームの背後には、バラバラの管理能力がある。「ほとんどの販売業者の小売管理能力、商品調達能力及び製品ライフサイクルの管理が比較的弱いことに気づいた。彼らの単独店の効果と経営利益率はすべて理想的ではなく、店舗数の規模による規模効果にも欠けている」上記の発言者の人称。
また、スポーツ用品市場の急速な変化と国家の持続的な都市化に伴い、スポーツ用品は消費アップグレードを形成しており、製品とブランドに対してより高いレベルの需要があります。同時に、ディーラーと販売代理店はコストの急速な上昇の圧力に直面しています。特に人件費と家賃が上昇します。
注文数の減少について、業界のベテランの王一鳴氏は、「安踏スポーツなどの競争相手とは違って、李寧は過去数年間ずっとルート整合で止まっています。李寧は比較的古いブランドとして、複数のブランド代理店を持っています。市場の販売量を上げる空間はあまりありません。」
不幸は重なるもの。ルートの難局に直面する時、李寧会社はスポーツ不動産に足を踏み入れようと努力しても大きな打撃を受けました。非凡な中国が先日発表した公告によると、香港聯取引所の創業ボード上場委員会は、非凡な中国における李寧の株式取引の買収を反買収と決定した。
特に中国の前身は香港の創業ボード会社の快速省エネで、8月末に李寧30.9%の株を買収すると発表し、「非凡中国ホールディングス有限公司」と改名しました。その後、非凡な中国は総価格で7億香港元で投資持株会社Bright EqualとユニオンWealthを買収しました。これにより、非凡な中国は開発区の土地に建設された工業園を開発し管理する権利を持つようになりました。
今回の中止について、非凡な中国会社の発言によると、「非凡な中国の意向は依然として取引所の創業板証券上場規則に符合して引き続き買収し、李寧と戦略提携を成立させ、スポーツ関連の業務を向上させ、スポーツ人材や試合、イベント制作及び管理、スポーツ及びグリーンコミュニティ業務を設立し、非凡な中国を大陸部の指導的地位を持つスポーツ及び環境保護総合企業に発展させる」という。
「冬の防衛戦」
現状に対して、李寧は「冬の防衛戦」を展開しています。
「将来の発展の鍵は既存の店舗の経営効率を向上させなければならない」と李寧会社の報道官は述べた。「問題を早く直視し、販売システムを積極的に改革し、低効率の販売代理店を統合し、店舗の構造を改善し、製品ライフサイクルの管理を強化し、ディーラーへの割引率を増やすなどの措置を打ち出している。小売業の課題を解決することが目的だ」
実は、李寧会社はルートの効率を向上させるための改革措置を展開しました。重要な一つは、「より効率的な比較的大きなディーラーや、さらに発展したい販売代理店を通じて彼らの店舗を買収するとともに、大手ディーラーに直営店の数を増やすよう奨励する」ということです。
本纸の记者によると、李寧会社は将来的に2000以上の贩売代理店を整合し、500-600の贩売代理店が李寧の販売システムから淘汰されることになります。今年6月30日現在、李寧会社の店舗数は7478店舗である。
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