7月の中国銀行CRI指数は279ポイントだった。

中国銀行は18日、2015年7月クロスボーダー人民元指数（CRI）を発表した。

その結果、2015年7月の中国銀行CRI指数は279ポイントで、前月より14ポイント下がった。

中央銀行のまとめによると、7月の指数運行には以下の特徴があります。

一つは

ボーダー使用の活性度は低下しましたが、

全体のレベルはここ数年の高位にある。

7月の全国経常と直接投資によるクロスボーダー人民元の決済量は約7330億元で、同33.6%伸びたが、6月に比べて9%減少した。

人民元の決済量の伸びが鈍化していることを示し、人民元クロスボーダーの使用活動度は全体的に高い水準に維持されている。

二は主要です

人民元の受け入れと使用度は引き続き高めて、人民元の全世界の使用の活性度を高めます。

7月の人民元の世界決済での使用シェアは前月より0.25ポイント上昇し、2.34%と過去最高を更新した。

その中で、香港地区、イギリス、アメリカなどの三地の人民元の支払量は中国大陸を除いて一番速く伸びています。

人民元クロスボーダー収支は年初以来7ヶ月連続で純流入を維持している。

直接投資項目の下で人民元は引き続き純流入を続けており、今年に入ってから形成された経常項目の下で人民元の「黒字」構造も引き続き維持されています。特に貨物貿易の中で人民元の純還流は前月よりさらに増加しています。

継続的な人民元の純還流圧力は人民元の海外使用拡大に影響を与える可能性がある。

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年余りの低金利により企業債市場構造が変化し、債券取引が頻繁でないこと、すなわち流動性が低下することが特徴である。

銀行の監督管理の新しいルールは、債券取引に打撃を与え、通常は企業債市場の流動性の低下の原因と考えられています。

とはいえ、大手投資家が債券を購入した後、取引を取りやめたことも大きな影響を与えました。

例えば、国際清算銀行が昨年発表した報告によると、金融危機後の4年間で、20社の最大資産管理会社が保有する債券の規模は4兆ドル増加したという。

2002年には、前20社の最大資産管理会社の総資産が上位300社の最大投資企業の比率を50%占めた。

2012年までに、この比重はすでに60%まで上昇しました。

シティグループの図表によると、投資級の社債の多くはやや小さい大手機関投資家からの取引である。

ドルの借入コストが低いため、新興市場企業がドル債を発行するブームが生じている。

バークレイズのアナリストは、新興市場の企業がドル債を発行する規模が急激に増加し、他の固定利回りの種類を超えて、新興市場のドル債の規模は10年前の7倍になったと推定しています。

国際清算銀行は、新興市場のドル債の高騰は、良い結果が得られないかもしれないと何度も警告していますが、FRBの利上げによってドルが強くなると、そのコストが上昇します。

企業が新しい債を発行することによって債券の期限が切れやすくなるため、投資家は企業債に対する需要が大幅に増加していることは、違約リスクが非常に低いことを意味しています。

スタンダード・プアーズ格付けのグラフによると、近年はさらにごみ債の違約率が歴史的に低い水準にあります。

一部のアナリストはまた、将来の違約率を予測するのは難しいと述べた。