市場価値が74%近く縮小した紡績大手の魏橋紡績が「魏橋電力」になった？

紡績業大手の魏橋紡織が8月14日に発表した中間業績公告によると、会社は2020年6月30日までの6ヶ月間、営業収入が54.3億元（単位以下同）に達し、同期比30.2%の減少を実現した。会社の期間に記録された全体の粗利率は約7.6%で、前年同期より約0.2ポイント低下し、最終株主は純利益を占めるべきである。24.8%減少しました。二級市場では、魏橋紡織は7月17日に一波の短期相場を開始しました。その後、8取引日の累計32.6%の上げ幅が急騰しましたが、7月29日からは連続的に反落しました。

現在のところ、二大経営業務が全面的に低迷している魏橋紡績は、中期業績が市場に明るいほどではなく、株価が再び下落することは理解に難くない。

経営環境が悪く、魏橋の業務が全面的に落ち込んでいます。

紡績業務、電力業務の発展が全面的に妨げられ、魏橋紡織の営収規模が大幅に下落した。公共衛生事件の不利な影響で、国内外の紡績市場は疲弊し続けており、紡績品の需要が減少している。綿紡績製品の販売量は前年同期より減少しており、販売価格も前年同期よりやや下がりました。綿糸、白地布、デニムの販売収入はそれぞれ29.2%、24.5%、49.7%から13.95億元、19.91億元、2.06億元となりました。力売上高は同時期に減少し、会社の販売電力と蒸気収入は同33.6%から18.37億元まで大幅に下落し、会社の売上総規模は同30.2%から54.3億元まで下落した。

利潤については、粗利率が下がりながらも料金率が上昇しています。他の収入のおかげで純利益率が高くなりました。2020年上半期に政府は公共衛生事件の影響で、多くの優遇政策を打ち出しました。山東省政府が打ち出した企業の社会保険料の段階的減免政策の恩恵を受けて、当集団の社会保険支出が減少し、人件費が減少したため、紡績品の販売レベルは前年同期比1.3ポイント増のマイナス0.6%になりました。これは去年の同じ時期に比べて増加して、業務粗利率は同1.9%から23.5%まで下がりました。会社の2020年上半期の総粗利率はやはり0.2%から7.6%まで下がりました。

費用については、会社の販売と販売支出、行政支出、財務コストはそれぞれ同7.7%、1.8%、24.1%から6312.4万元、1.32億元、5691.9万元と、3費全体の下落幅はわずか9.3%で、売上高30.2%の下落幅を大きく下回り、3費率は同4.6%まで1ポイント上昇した。しかし、会社は政府の送金、為替収益、販売廃棄物および部品のおかげで、他の収益は同76.1%から1.29億元まで大幅に増加し、所得税は33.8%の同時期に大幅に下落し、最終的には会社の株主の純利益は24.8%から1.55億元まで下落した。

現金フローについては、2020年上半期の営業キャッシュフローの純流入は、73%から2.15億元まで大幅に減少したが、幸いなことに投資活動に使われる現金は大幅に減少し、前年同期の2.73億元の流出から7218万元の純流入に転じた。会社は2020年6月末現在、現金およびその他の価格物は1.16億から99.91億元まで増加しており、53.62億元の流動負債総額の1.86倍である。金は今のところ余裕がある。

全体的に見れば、2020年上半期の魏橋紡績の業績は明らかではなく、会社は2016年から徐々に紡績大手の位置から遠くなりました。

紡績業務は数年続いています。会社は魏橋電力に変わりました。

魏橋紡織はかつての織物の巨頭として、無数の光の輪を頭上に通過しました。中国最大の綿紡績メーカーだけでなく、世界最大の紡織能力を持つ綿紡績企業でもありました。中国企業500強と山東省26戸の特大企業の一つです。会社は過去十数年間に中国経済の急速な成長のきっかけを把握して、巨大な生産規模を創立しました。技術装備と合わせて世界綿紡績市場に基礎を打ち立てました。

しかし、2016年の紡績利潤率の暴落以降、魏橋紡織事業は既に連年の下降に入っており、いまだ光明は見えていない。市場全体の需要が弱まり、国際貿易情勢、綿花コストの上昇などの問題を受けて、2016年の紡績品業務収入は前年同期比3.3%から100.87億元の規模に増加したと同時に、分部利益は57.7%から1.76億元まで大幅に下落した。2017年の紡織業務収入は小幅107.37億元まで伸び、分部利益は引き続き1.48億元まで下がり、2018年の営収、分部利益はそれぞれ下に落ちた。105.17億元に下落し、1.31億元を継続し、2019年には、売上高は99.02億元に縮小するとともに、分部利益は5.23億元の損失に転じ始めた。

2020年上半期分の利益データを見ると、会社の紡績業務は依然として赤字を記録しています。データによると、2020年上半期の織物事業貢献部門の損失は1.2億元で、規模の大幅な下落と公共衛生事件の政策支援により、2019年同期の損失より25.7%減少した。紡績業界で数々の栄光を収めてきた魏橋紡績は、ここ数年、収益の主力は電力事業だけになりました。会社の時価総額も2016年8月の高値から引き続き反落しています。

魏橋の紡績業務は毎年縮小されていますが、2020年第3四半期の業界的なリバウンドの機会において、魏橋は依然として利益を受けられます。

紡績服の第3四半期の相場は，市場予想を引き上げている。

紡績服飾のデータは次第に好転し、市場は引き続き向上すると予想される。2020年6月のHS服装類の輸出額は280.29億ドルに達し、2020年6月までの累計は同2.2%に達した。2020年7月の中国の総輸出額は2376.30億ドルで、同7.70%上昇し、6月に比べて同0.50%上昇したことが好転した。1-7月の紡績服装の累計輸出額は同5.6%増の2.4%増となり、品目別で見ると紡績類、アパレル類の輸出額はそれぞれ同+29.8%、-19.4%増となり、成長率は前月比3.4%、2.8%増となり、そのうち7月単月紡績類の輸出額は同48.4%増となり、紡績服単月の輸出額は過去最高を更新した。

それと同時に、コストの端にある綿の価格にもいいニュースがあります。8月14日時点で、中国の綿328指数は12403元/トンで、先週より5元/トン下落し、下落幅は0.04%となった。中国の輸入綿の価格指数（1%関税）は11972元/トンで、前週末の価格より12,276元/トンは304元/トン下落し、下落幅は2.48%となりました。8月13日現在、Cotlook A指数（1%関税）の終値は11,783元/トンで、前週末の価格より12,233元/トンが450元/トン下落し、綿全体の価格は依然として安定して低い傾向にある。

総合的に見ると、紡績業務が連年ぶりに減少した魏橋紡織の株価は4年ぶりとなり、紡績業務の回復見通しは低くなりました。市場はまだ業界の第3四半期の回復に注目していますが、本格的な底回復相場がスタートしたのは、会社が業績を出して自分を証明できる日を待つしかないかもしれません。