2분기 시장은 천천히 & Nbsp; 채권과 황금을 잘 본다

작년 4 분기 부터 올해 1분기 는 국내 경제 성장 이 최약할 때, 2분기 이다경제 성장하행부터 안정적인 회복과 2분기 GDP 가 8.5% 정도 성장할 것으로 예상된다.A 주식에 대해서도 위험요소가 많지만 외곽 상황에서 국내 거시적인 요소를 분석해 시장에 대해 기본적으로 중성적으로 정면적인 견해를 유지하고 있다.

해외에서 보면 올해 들어 거의 글로벌주식 시장모두 작지 않은 상승폭이 있다.유럽 금융시장이 나아지고 있다.이탈리아와 스페인의 국채 원가가 안정되고 있다.이와 함께 모든 리스크 자산은 높은 수익채권, 유색 금속 등이다.높은 지적은 현재 미국 국채 시장과 독일 국채 수익률이 높아지기 시작했다는 점이다.그동안 미국 국채는 피풍항이었고, 그동안 2% 이하였으며, 현재 수익률은 2 ~3%에 이르렀고 자금을 설명하는 위험이 높아지고 있다.

이런 현상은 모두 두 개의 기본면의 개선에 기반되어 있으며, 하나는 미국의 경제 수치가 좋다. 둘째는 유럽 중앙은행의 합계 1조유로의 투자를 완화하고 은행의 유동성 위험을 완화시켜 유럽에 대한 경직된 정치정세를 변화시켰다.

그래서 국제시장에 대해 서은은 주식시장이 앞으로 6개월 안에 더 높아질 것이라고 생각했지만, 상승폭이 완화되어 미국과 신흥시장의 주식을 선호한다.한편, 서은은 사채를 잘 본다. [133.330.01%] 쿠폰과 신흥시장 채권, 황금도 좋은 대종 상품이다.외화 방면에서는 달러와 파운드를 잘 보고 유로화를 희석하게 본다.

국내의 경제 상황으로 보면, 1분기 경제 데이터는 기본적으로 모든 항목의 지표는 성장의 저점에서, 예를 들어 소매, 고정자산 투자, 수출입 3대 항목, 공업 생산이 약해, 경제 완화 속도가 뚜렷하고, 통화 압력이 단기간 내에 크지 않다.화폐 정책은 점점 느슨해지고 있어 2분기 GDP 가 8.5% 성장할 것으로 예상된다.

현재 경제적으로 존재하는 가장 큰 불확실한 요소는 부동산 시장의 불확실성이 크다.부동산시장은 중반부터 주로 신용대출의 영향을 받아 부동산 업계의 신용 대출 정책과 한정 구매 등에 대해 여전히 엄격하게 집행해 판매가 계속 위축되고 투자와 투자품 수요에 대한 부정적인 영향을 미칠 것이다.

예년부터 부동산은 두 개의 절정기, 봄철 4, 5월과 가을의 9, 10월이다.설날 이후 부동산 매출이 늘기 시작하면, 4, 5월까지 지속되면 시장 자신감에 강한 추진력이 생길 수 있다.하지만 이 시간까지 멈춰 버리기 시작하면, 폭탄이 떨어지는 것 같다.따라서 2분기 부동산 시장의 매출이 반락하는지 주의해야 한다.

둘째 벤처요인은 유가가 계속 오르는지 여부다.연간 유가가 주목할 만하다. 아직 큰 문제가 아니지만 이란의 정세가 악화되면 140 ~150으로 치솟으면 영향이 클 것이다.

셋째는 양회 이후의 새 프로젝트의 집행 상황을 주목해야 하며 정부의 정책력도 어떠한지 미래 경제의 흐름에 영향을 미칠 것이다.

이에 따라 2분기 A 주식 시장의 전반적인 상황은 좋아졌지만 4월 일정한 스트레스가 있을 수 있다.좋은 판넬은...소비4월 정부는 소비를 촉진시켜 소비주의 이익확률이 높기 때문이다.또 하나는 가치를 과소평가하는 온건 블루칩이다.2분기채권 시장좋은 편이다. 특히 고수익채권은 주목할 만하다.