정면고 재고 압력은 소화해야 한다.

정 면은 4월 중순부터 본선이 하락하기 시작했고, 그간 최대 하락폭은 20%에 육박하였으나 지난주 정면은 이번 최대 반탄시세를 벗어나 주간 상승폭이 4%에 육박하고 시장이 호전됐다.그러나 현재 상류 재고 압력이 급등하고 하류 수요가 지속적으로 약세를 보이면서 정면 단기 시세는 여전히 낙관적이지 않지만, 달 말 G20 회의 중미 정상회담은 무역분쟁에 영향을 미칠 것으로 보인다.

USDA6 월 보고서 중성 비중

최신발표한 USDA6 월 공급보고서는 5월 대비주요 국가 생산생산데이터 평균 조정되지 않았다. 미국 측소득면적과 총생산량은 여전히 2006 /07년 이래 가장 높높고 기기말고재재고는 연연연연연연간 하년도의 기말고재재재고가최근 139만3만3만3만3만3만톤이 되지 않았으며, 인도생산생산생산소득소득소득소득544만4만4만4만4만4만4만5만5만5만5만톤, 브라질이 올해 대폭증증산했으, 브라질이 올해 들어 신고고고고고고고고고고고고고고고고고높높높높높높높높높높높인 17777777777777778만7078만78만7078만707만7271.7만 톤을 넘다.

5월에 비해 소비단 데이터가 수요가 약화되고, 6월 보고서는 우리나라 및 일부 동남아 국가 소비 수치를 낮추고 있다.이 중 2019 /20년 우리나라 수입 수요가 10.9만 톤을 낮춰 소비 10만 톤을 낮춰 2018 /19년도 국내 소비 10만 톤을 낮추며 최종 기말고고는 5월에 26만 3만 톤을 예증했다.한편 방글라데시 및 베트남 소비량은 각각 2만 톤을 소폭 낮추고 있다.

비축 면 거래가 약해지다

중반기 안에 국내는 여전히 큰 재고 압력에 직면하고 면화 면사 수입이 대폭 증가해 수입 할당액과 비축면륜 배출을 고려해 현재 시장 공급이 충분하다.

5월 데이터에 따르면 현재 국내 상업 재고 352.81만톤, 절대 재고 수량은 여전히 역사적 동기 고위로 2018년 12월부터 계산하고 5개월 간 누적 하강 댐 143.1만톤, 하지만 2018년 동기 하락고 159.97톤, 누계 하락고 수준과 분월 데이터는 지난 5년 수준과 비슷하다.이에 따라 8월 상업 재고가 285만 톤을 넘어설 것으로 추정된다.

2019년 4월 국내 수입 면화 18만톤, 면사 19만톤, 2018 /2019년도 누적 수입 면화 144만톤, 면사 130만톤, 각각 1년 동기 대비 65만톤, 4만톤 증가, 면화 수입이 전년 대비 80% 증가했다.지난 4년 면화 연도 수입량은 각각 167만 톤, 96만5만톤, 110만톤, 132만톤, 면사연도 수입 데이터는 총 200만 톤으로 유지됐다.

또 비축 면륜 출출이 최근 완화되고 있다.국내는 3년 넘게 저축해 누적 거래가 865만 톤으로 현재 국내 재고는 266만 톤으로 인하되어 재고 압력이 이미 크게 완화되었다.하지만 단기 비축 면 거래가 약세를 보이며 전기의 100% 성교가 최근 50% 아래로 급격히 하락하며 현물 정서가 비관적으로 비관적으로 비관해 면 수요도 빙점으로 떨어졌다.

단기 수요는 여전히 낙관적이지 않다

5월 방직품 의류 수출이 호전되지만 현재 방직 기업의 재고 압력이 사상 최고로 올라가고 단기 수요는 여전히 낙관적이지 않다.

5월에 우리나라 방직품 의류 수출액은 238억 310만 달러로, 환대비 22.46% 증가한 것으로 나타났다.1 ~5월 우리나라 방직품 의류 누적 수출액은 995억 89억 달러로 전년 대비 2.88% 하락했으며, 이 중 방직품 누적 수출액은 483억 12억 달러로 전년 대비 1.41% 증가했고, 의류 누적 수출액은 512.77억 달러로 전년 대비 6.60% 하락했다.1월 데이터가 호전적인 기미가 보이지만, 기업이 새로운 부가징관세 전에 주문서를 뺏기 전까지 주문서를 뺏기 위해 현재 기업의 총체적 주문서가 떨어져서 후기 수출이 다시 약해질 것으로 예상된다.

방기업 완제품 재고는 측면 검증 현재 수요의 약자 상태다.공업재고가 연속 하락세를 보이며 방방방기업보고 의욕이 떨어지고, 5월 가제 재고천수는 30.6일, 4월 6.8일, 지난해 같은 기간에 비해 8.56일, 5월 반제품 재고천수 34.1일, 4월 3.9일, 지난해 같은 기간보다 23.05일, 현재 방적 재고 재고는 모두 사상 동기 최상위, 5월의 창고 상황이 더욱 심해졌다.

종합적으로 중장기 글로벌 면화 공급 구도가 계속 좋아졌지만 외부 환경의 협력이 필요하다.현재 정 면 공급 양단 압력, 고위 재고 압력 소화 시간 소화, 하류 수요 부족 하 고 정 면 단기 는 여전히 낙관적 이다.그러나 당분간 중미 무역 분쟁 추세에 주목해야 하며 단기 무역 분쟁 상황이 호전되면 정면이나 단계적인 반탄 행세가 있다.정면 1400 ~1400원 /톤 1선의 압력을 주시하다.