방직 상류 가 터 졌어!전 세계 생산 능력 의 패권 을 과소평가 한 것 은 바로 A 주 에 있다.

이것 은 '주기 별 주제' 중의 또 하나의 분석 이다.

최근 의 대 세 는 바로 주기율 에 따 른 품종 이 며, 비철금속, 건축, 철 강, 석탄 등 을 우리 가 모두 상세 하 게 분석 한 적 이 있다.

이번 에는 방직 및 상류의 염료 산업 이 어떻게 주기 적 으로 자본 의 주 의 를 얻 는 지 자세히 이야기 해 보 자.

지 켜 봐 주 고, 뒤에 더 있어.

[사건 폭발 지점] 선두 에 있 는 한 장의 가격 인상 편지 가 염료 하행 주 기 를 깰 가능성 이 있다 고 발표 하 였 다.

지난 주말 에는 염료 업계 의 선두 주자 인 저장 성 (江 江) 성의 한 장의 가격 인상 편지 가 이번 주 염료 분야 의 전 전선 을 크게 열 었 을 뿐만 아니 라, 분 산 된 염료 가격 도 최근 몇 년 간 의 하행 주기 에서 벗 어 날 전망 이다.

저장 성 룽 성의 이 가격 인상 편지 의 주인공 은 '블랙 ECT 블랙 300% 분산' 이 며, 회사 관계 자 는 가격 이 2 - 3 위안 / kg 에서 25 위안 / kg 까지 오 를 것 이 라 고 밝 혔 다.

이 가격 인상 편지 가 대표 하 는 것 은 이 회사 만 이 아니다.절강 용성 이 국내 염료 업계 에서 의 위 치 는 두 가지 데 이 터 를 통 해 30 만 염료 생산 능력, 20% 시장 점유 율 을 나 타 낼 수 있다.

업계 의 일인자 들 의 일거 수 일 투 족 이 업계 에 큰 파문 을 일 으 킬 수 있다 는 것 이다.

이번 의 가격 인상 원인 은 주로 최근 의 단말기 수요 회복 과 상반기 의 수요 부진 으로 인 한 공급 부족 으로 요약 된다.

[사건 논리 정리] 원래 의 수요 회복 + RCEP 착지 로 시장 경 계 를 밖으로 확대

염료 가 가장 큰 단말 응용 시장 은 방직 의 류 임 에 틀림없다. 국내 경제가 안정 적 으로 회복 되면 서 방직품 의 소비 도 회복 되 었 고 심지어 예년 의 수준 을 넘 었 다.

관련 데이터 에 따 르 면 10 월 에 국내 방직 의 류 소매 가 1274 억 위안 을 실 현 했 고 동기 대비 12.2% 의 상승폭 을 보 였 다.한 달 간 의 성장 속 도 는 회복 뿐만 아니 라 2018 년 3 월 이후 가장 높 은 수치 에 이 르 렀 다. 올해 의 '추 운 겨울' 콘 셉 트 가 이틀 간 볶 은 것 이 아니 기 때문이다.

하류의 수요 가 뚜렷하게 회복 되 어 상류 원자재 의 원가 가 상승 하 게 만 들 었 다. 사실은 이것 은 상류 에서 제공 할 수 있 는 원자재 의 수량 이 너무 제한 되 어 상반기 의 방직 수 요 는 확실히 바닥 으로 떨 어 졌 기 때문이다.

상반기 에 국내 전염병 상황 이 완전히 통제 되 지 않 았 기 때문에 소비자 들 의 외출 빈도수 가 크게 줄 어 들 었 다. 의 류 에 대한 수요 도 예전 과 비교 할 수 없다. 밖 에 나 가지 않 는데 굳이 옷 을 살 필요 가 있 는가?

그래서 방직 의 류 의 부진 은 염료 업계 로 이 어 졌 고 이 로 인 한 직접적인 결 과 는 대부분 염료 업 체 가 손 해 를 봤 다 는 것 이다.규모 가 작은 공장 은 일상적인 생산 을 지탱 할 능력 이 없어 서 생산 을 중단 하거나 반 생산 을 중단 하 는 상태 에 처 해 있다.

또 11 월 중순 까지 분 산 된 염료 의 가격 은 변동 을 거듭 하 며 2017 년 이후 저 점 을 찍 었 다.가격 이 불투명 해서 생산량 이 늘 어 나 기 어렵다.

이 는 수요 회복 이후 제품 공급 이 수 요 를 따 르 지 못 하 는 상황 을 초래 한 것 이다.그 밖 에 염료 업 계 는 앞으로 여러 가지 요인 으로 혜택 을 받 을 것 이다.

백신 증강 경제 회복 RCEP 정착 직접 호 방직 업

우선 뉴 클 리 어 백신 의 획기적 인 진전 이다. 미국 휘 리 의 고 효율 뉴 클 리 어 백신 은 방직 시장 에 대한 시장 수요 가 예전 과 같다 는 믿음 을 강화 했다.

이 밖 에 지역 전면 경제 동반자 관계 협정 (RCEP) 의 체결 은 국내 방직 업 의 기 존 규 모 를 타파 하고 경 계 를 직접 밖으로 확대 할 전망 이다.

텐 펑 증권 에 따 르 면 중국 은 원래 세계 최대 의 방직품 수출 국 이 었 다. RCEP 가 정착 하면 서 중국의 방직 업 계 는 기 존의 산업 장점 을 바탕 으로 동남아 의 인력 원가 비교 우위 와 관세 우 위 를 결합 시 켜 생산 능력 의 이전 을 실현 하 는 동시에 원래 의 시장 규모 도 밖으로 확대 할 수 있다.

시장 이 커지 면서 소비자 가 많아 지면 서 수요 도 자연히 올 라 갔다.사실 많은 무역 협정의 의 미 는 이 한 마디 로 해석 할 수 있 지만 이번 RCEP 역시 마찬가지다.

한편, 종 단 방직 업계 의 수요 가 다시 개발 되면 상류 염료 업계 로 전 도 돼 소비 가 늘 어 나 게 된다.

[미래 전망] 염료 가격 상승 동력 이 작 지 않 습 니 다.

수요 면 에서 도 한계 가 예상 되 고 공급 차원 에서 염료 가격 에 대한 지원 도 만만 치 않다.

최근 몇 년 동안 환경 보호 정책 은 여러 업계 의 산업 구 조 를 바 꾸 었 고 염료 업계 원래 의 비효 율 적 인 생산 능력 도 어느 정도 향상 되 었 다.그래서 단기 적 으로 의 류 수요 가 회복 되면 서 심지어 급증 할 것 으로 예상 되 고 원자재 의 염료 가격 은 계속 상승 하 는 동력 이 있 으 며 두부 공급 업 체 는 앉 아서 이윤 을 얻 을 수 있다.

만약 에 2 급 시장 데 이 터 를 결합 하면 몇 개의 두부 공급 업 체 의 굴 러 가 는 시장 이익률 이 모두 30 배 보다 낮 고 그 중에서 절강 용성 과 윤 토 주식 의 굴 러 가 는 시장 이익률 은 각각 11.91 와 16.07 이다.

[관련 주]

절강 용성: 회 사 는 전 세계 에서 물감 과 사이 페 닐 디 아민 / 디 페놀 선두 자 이 고 염료 시장 은 전 세계 에서 1 위 를 차지 하 며 분 산 된 염료 의 생산량 은 10 년 연속 세계 에서 앞장 서고 여러 국가 에서 대리 기구 와 공장 을 설립한다.

윤 토 주식: 국내 염료 의 선두, 총 생산 능력 은 21 만 톤 에 가 깝 고 그 중에서 분 산 된 염료 생산 능력 은 11 만 톤 이 며 제품 판매 시장 은 국내 염료 시장 에서 2 위 를 차지한다.

이상 은 투자 컨 설 턴 트: 양 군 휘 (근무 번호: A0740600002) 가 편집 하고 정리 합 니 다.내용 은 데이터 디 스 플레이 만 할 뿐 투자 의견 이 아니 므 로 이에 따라 조작 리 스 크 는 스스로 부담 한다.