7月のCPIの上げ幅は再度3%を突破し、工業の伸びが緩やかになった。

国家統計局は明日7月の経済データを発表します。これも3四半期に発表された最初の月間データです。下半期の経済情勢の判断に重要な参考になります。

市場の多くは、洪水期の青果価格の上昇により、7月のCPIの上昇幅は再度3%を突破すると予想しています。昨年の反落要因と国際大口商品の価格は徐々に反落し、7月のPPIの増加幅は引き続き反落します。

食品価格助長

今年の夏の洪水災害は供給ショックをもたらし、価格に短期的な影響を与え、7月のCPIの上げ幅は3.5%に達する見込みです。

野村証券のマクロ経済アナリスト、孫明春氏は、豪雨シーズン終了後の9、10月の価格は徐々に下落すると見ている。

この予想と

国家発展改革委員会の統計データによると、7月に36の大中都市、集市の豚精赤身肉と卵の平均小売価格はそれぞれ6月より7.14%と4.75%上昇した。

21種類の野菜の平均価格は11.9%上昇し、値上がりが目立っています。

特に豚肉の価格は、新華社全国の農副産品と農資価格相場システムの監視測定によると、今年6月末から、豚肉の価格はずっと高くなっています。8月1日まで、30日以上ぶりに減少しました。

国内の悪天候によって野菜や果物の価格が直接的に上昇する一方、国際食糧価格の上昇によって、市場のインフレ期待が高まっています。

前中央銀行

流動性過剰による価格圧力に対して、8月5日、中央銀行は「2010年第2四半期の中国通貨政策実行報告」を発表した。現在の価格情勢は複雑で、外部回復が遅いなどの安定要因があるにもかかわらず、インフレ予想と価格のリスクも無視できないと指摘した。

投資、工業の増速または減速

先行指標によると、7月の購入価格指数は0.9%から50.4%まで下がり続け、そのうち、石油化学工業、鉄鋼の購入価格は3.7%と8.9%から29%と32.9%と大幅に下落した。

邢自強は7月のPPIの成長速度が5.2%の水準に下がると予測しており、これもCPIに対するPPIの伝導作用を軽減すると予測している。

また、市場は7月に工業生産と投資の伸びが期待されています。あるいは双重反落し、一部の政策立場が転換する可能性があります。

邢自強は、基建新着工プロジェクトは地方融資プラットフォームの規制強化の影響を受けて引き続き反落しているが、最近の「二高一資」業界に対する規制も重化工業投資を緩やかにしており、1～7月の都市固定資産投資は同25.2%に減速する見通しだという。

輸出の減速と投資の落ち込みの影響で、市場は7月の工業増価が前年同期比13%から13.5%までの区間に後退する見通しが多い。

UBS証券中国の経済学者汪涛は、今後数ヶ月間、不動産建設活動が鈍化し、政府の立ち遅れた生産能力の停止に伴い、工業生産の伸びが鈍化し続け、2010年4月期は10%以下に下がると予想しています。

実際には、ヨーロッパのソブリン債務危機の爆発によって、国内の不動産コントロール政策と重ね合わせて、下半期の投資、工業増価の減速は基本的に市場の共通認識となりました。

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国務院発展研究センターのマクロ経済部研究員の張立群は今月初め、国内外の市場環境が前年同期に比べて明らかに好転したため、政策の回転の余地が明らかに増大し、投資の伸びが大幅に低下することはないとの見通しを示した。

これらの要因のサポートの下で、将来の経済成長率は徐々に安定し、通年の経済成長率は9.5%前後を維持することができます。

民生証券のマクロ経済アナリスト、カク大明氏も賛同した。

彼は記者団に語った。政府が保障性住宅投資の増大を約束した後、国家は戦略的新興産業投資と西部大開発投資を打ち出した。

この部分の投資は下半期に徐々に実行され、経済の下振れ圧力を緩和する。