【運行分析】2018年上半期紡績業界の安定運行を実現

【運転解析】

　　2018年上半期、世界経済は回復を加速し、国内経済は安定した中で良好になり、比較的良好な市場需要環境を創造し、我が国の織物服装輸出と国内販売市場は全体的に良好な成長を実現し、紡績業界が安定した運行態勢を維持するために根本的な支えを提供した。紡績業界は供給側構造改革を深く推進し、高品質発展の特徴は比較的に明らかで、生産販売、利益、投資などの経済指標はすべて構造性調整特徴を呈し、運行品質効果は第1四半期より改善された。

▷業界景気は安定の中で上昇している

内外販売の安定成長◁

上半期、紡績業界の景気度は全体的に安定しており、第2四半期は第1四半期より良かった。中紡連の企業経営者追跡調査の結果、上半期の業界景気指数は引き続き拡張区間にあり、第2四半期の景気指数は60.9で、第1四半期より3.6ポイント上昇した。

図1：紡績業界の景気指数

データソース：中国紡績工業連合会

内需市場の成長は安定しており、ネットワークチャネルの伸び率の向上が著しい。国家統計局のデータによると、上半期、全国の限度額以上靴の帽子、針紡績品の小売額は前年同期比9.2%増加し、伸び率は前年同期比1.9ポイント上昇した、全国のオンライン着用商品小売額は前年同期比24.1%増加し、伸び率は前年同期比3.3ポイント上昇した。織物服装の国内販売の伸びは前年よりよく、一方では我が国のマクロ経済全体の安定の中で良好であり、住民の収入が比較的速い成長に関連しており、一方では紡績業界が供給構造を最適化し、内需を効果的に満たす面で著しい効果を示している。

図2：国内消費財小売額の増加状況

データソース：国家統計局

業界の輸出総額は成長態勢を維持し、織物の競争力は安定している。税関速報データによると、上半期、全国紡績アパレル製品の輸出総額（94章を含まない）は前年同期比3.2%増の1275億2000万ドルで、伸び率は前年同期比1ポイント上昇した。このうち、織物は安定した国際競争力を示し、輸出の伸びは良好で、上半期の輸出額は前年同期比10.3%増加し、伸び率は前年同期比7.2ポイント上昇し、輸出総額に占める割合は前年同期比42.8%から45.7%に上昇した。衣料品の輸出圧力が高まり、輸出額は前年同期比2%減と前年同期比3.4ポイントを下回り、占める割合は前年同期比57.2%から54.3%に引き下げられた。

図3：織物服装の輸出総額の増加状況

データソース：中国税関

▷経済効果が徐々に改善

運行品質が安定している中で進歩がある◁

国内外市場の良好な支持作用のおかげで、紡績業界の利益の伸び率は徐々に加速する動きを見せている。国家統計局のデータによると、上半期、規模以上紡績企業累計で主要業務の収入を29060.6億元実現し、前年同期比4.1%増加し、伸び率は今年第1四半期より1ポイント上昇した。利益総額は1360億6000万元で、前年同期比2.4%増加し、伸び率は第1四半期より6.2ポイント上昇した。化学繊維、紡績機業界の利益伸び率は全業界の平均水準を著しく上回り、上半期の化学繊維業界の主要業務の収入と利益総額はそれぞれ前年同期比16.3%と19.3%増加し、紡績機業界はそれぞれ16%と19.6%増加した。

図4：2018年上半期の紡績及び業界別利益指標の前年同期比増加状況（定上）

データソース：国家統計局

業界の運行品質は全体的に向上した。上半期、規模以上の紡績企業の販売利益率は4.7%で、前年同期の0.1ポイントをやや下回り、今年第1四半期より0.2ポイント上昇した。製品の回転率は18.4回/年で、前年同期比2.6%加速した。総資産回転率は1.4回/年で、前年同期とほぼ横ばい、三費の割合は6.9%で、前年同期の1ポイントをやや上回り、今年第1四半期より0.2ポイント低下した。

▷生産の伸び率が安定している中で緩やかになっている

投資の伸び率が小幅に回復◁

紡績業界の操業状況はほぼ正常で、生産の伸び率は徐々に減速している。国家統計局のデータによると、上半期の紡績業の生産能力利用率は81.1%で、前年同期より0.4ポイント加速した。化学繊維業の生産能力利用率は81.7%で、前年同期より1.2ポイントやや減速した。規模以上の紡績企業の工業増加値は前年同期比2.8%増、伸び率は前年同期比2.5ポイント減少し、第1四半期比0.8ポイント減少し、紡機業界の工業増加値は各サブ業界の中で最も速く伸び、上半期は前年同期比13.9%増加した。産業チェーンの最終段階の生産増加率はより安定しており、家庭紡績、産業用織物、アパレル業界の工業増加値は前年同期比それぞれ6.2%、7.8%、4.5%増加した。

業界投資の伸び率は前月比で小幅に回復した。国家統計局のデータ推計によると、上半期の紡績業界の固定資産投資完成額は前年同期比1.3%増加し、伸び率は前年同期比7.8ポイント減速したが、今年以来のマイナス成長態勢を終え、伸び率は第1四半期比4.6ポイント回復した。その中で、化学繊維業は利益の向上に牽引され、投資自信が奮い立ち、上半期の投資額は前年同期比28.2%増加し、前年同期の7.9ポイントを上回り、全業界の26.9ポイントを上回った。

▷マクロファンダメンタルズは全体的に正常である

不確定要素はまだ観察されていない◁

2018年下半期を展望すると、国内外のマクロ経済情勢はほぼ安定した回復態勢を継続し、内外市場の安定した成長の基本面は依然として変わらず、紡績業界も下半期に基本的に安定した運営態勢を維持することが期待されている。国際面では、先進経済体の雇用が改善され、十分な雇用水準に近づき、消費者の信頼感の上昇を牽引し、国際市場の需要は依然として慣性的な成長を維持している。国際通貨基金と世界銀行の最新予測2018年の世界経済成長率はそれぞれ3.9%と3.1%で、いずれも2017年の成長水準を下回らず、紡績業界の外需情勢はほぼ安定している。国内面では、下半期、我が国のマクロ経済の運営態勢は全体的に安定した状態を維持し、雇用が安定している中で良好になることは収入の増加、消費の拡大に基礎的な支えを提供する、消費者信頼感は相対的に高い位置にあり、下半期の内需の安定成長にトレンド判断の根拠を提供することができる、マクロコントロール政策は内需拡大をより重視し、織物衣料の国内消費は安定した成長を維持することが期待されている。

下半期には、国内外のマクロ環境の複雑性が向上し、リスク要因が増加したが、全体的には紡績業界に大きな衝撃を与えることはないだろう。今年に入ってから、中米貿易摩擦は引き続きエスカレートし、貿易環境の不確実性が上昇し、紡績業界の輸出圧力も増加した。しかし、米国が現在発表している増税リストは、アパレル、家庭紡績などの大きな比重輸出製品をカバーしておらず、増税はまだ実施段階に入っていないため、年内に紡績業界の輸出に大きな衝撃を与えることはないと予想されている。ドルの利上げによる世界的な流動性収縮などの外部リスクには、一定のプロセスが必要であり、国際市場の需要は短期的には緩やかな動きがあるが、ファンダメンタルズは変わらず、紡績業界の外需環境は全体的に安定している。

▷運転の動きは基本的に安定している

質の高い発展は依然として推進されなければならない◁

全体的に見ると、内需が安定的に増加し、外需がほぼ安定している環境の下で、下半期の紡績業界は依然として安定した運行傾向を維持するだろう。業界の国内販売は引き続き良好な成長態勢を維持し、輸出圧力は増加しているが、成長率は上半期より小幅な態勢にとどまると予想され、業界の運行品質効果指標は基数的な原因で依然として一定の回復余地がある。

外部情勢がますます複雑になる中で、モデルチェンジとグレードアップを深く推進し、質の高い発展を加速させることは依然として紡績業界の核心的な発展任務である。紡績業界は第19回党大会と中央経済工作会議の精神を全面的に貫徹し、供給側構造改革を深く推し進め、産業のモデルチェンジとグレードアップのプロセスを加速させ、業界の発展の安定した中で前進し、安定した中で質を高めるよう努力する。（中国紡績工業連合会産業経済研究院提供）