유럽 중앙은행은 A 주식을 방수하거나 반탄을 맞은 계기

기자는 신달증권 개발센터 사장인 여립신, 중국 자본시장 유한회사 수석 경제학자 손비, 선전시 용템 자산 관리 유한회사 회장 오험봉을 취재했다.

　　키워드 1 유럽 버전QE우리나라에 직접적으로 영향을 끼치다

유럽 중앙은행이 격야 예금 이율을 낮추고 0.10% 까지 구문 QE 실시를 준비하지만 중국 경제에 한계가 있다.

　　여립신유럽 중앙은행이 격야 예금 이율부터 0.10% 로 세계 최초의 마이너스 정책을 추진하는 주요 경제체 중앙은행이 됐다.유럽 중앙은행은 양화완화 (QE) 와 새로운 장기 재융자 계획 (LTRO) 을 동시에 실시할 계획이다.우리나라 중앙은행이 화폐 정책을 느슨하게 하는 공간은 현재의 통화 수준이 높지 않기 때문에 경제 성장 속도가 또 하락했지만 갑자기 방출되면, 또 큰 간격에 대한 신호를 전달할 수 있고, 나중에 다시 새로운 통화팽창이 나타날 때 ‘ 대수 ’ 는 경제 ‘ 경착륙 ’ 을 일으킬 수 있다.우리 나라에 대한 과거 화폐 정책에서 대방경험 교훈의 총결을 거둔 것이다.현재 중국 경제는 총량상에서 문제가 없다. 경제가 7% 수준으로 증가하면 취업에 문제가 생기지 않으면 현재의 화폐 정책을 유지하게 된다.고위층이 중시하는 것은 경제 구조의 조정과 경제 품질의 향상이다.

쑨비: 유럽 중앙은행이 마이너스 이율 정책을 실시하기로 결정한 것은 비교적 심각한 통축 현상이 나타났다고 밝혔다.유럽 중앙은행이 경제 성장을 자극하는 조치를 보면 단일 조치가 아닌 다른 조립 조치가 있다. 증권시장계획 (SMP) 마케팅 중단, 양적 여유 (QE) 와 새로운 장기 융자 계획 (LTRO) 등을 내놓을 계획이다.유럽은 세계 2대 경제체이기 때문에 마이너스정책을 실시하면 중국을 포함한 다른 경제체에 영향을 미칠 것이다.한편, 경제 무역면에서 유럽 경제의 가속화에 따라 중국 상품에 대한 수요량을 증가시켜 중국의 유럽에 대한 수출액이 증가할 것이며, 한편 자본시장에서 일부 자금이 유럽 시장에서 중국 시장으로 유통되고, 특별은 상해 항구가 개통된 후 홍콩 시장을 통해 A 주식시장을 투자할 수 있다.중국 중앙은행이 상응하는 반응은 물론 관찰해야 한다.

오즈봉: 국제금융위기와 유럽 채무위기 이후 유럽 경제가 부진해 위기 전으로 회복되지 않았기 때문에 유럽 중앙은행은 마이너스 정책을 실시하기로 결정했고, 오판QE 개설은 이해할 수 있고, 밤 저금 금리에서 0.10%까지 낮출 수 있게 됐다.유럽 중앙은행은 유로구 대형 은행의 예금 비용을 유로은행에 자극하는 데 큰 힘을 주고, 중국 경제와 자본시장의 영향에 대해 이러한 여러 방면에서 관찰하는 것은 유럽경제와 자본시장의 세계에서 위치한 위치다.현재로서는 미국보다 낮지만 다른 나라보다 높다.둘째는 유럽 경제와 자본시장과 중국 경제와 자본시장의 관계다.상대적으로 경제적 관계는 비교적 긴밀하고 자본 시장의 관계는 직접적이지 않다.3은 중국 화폐 정책 취향이다.고위층은 여러 차례 ‘ 안정 ’ 을 강조하는 것은 유럽의 중앙은행을 따르지 않는다는 뜻이다.

　　키워드 2 마이크로 격리성 예상정책 효과

화폐, 재정, 산업, 투자, 행정 심사 등 각 방면의 미가시적 정책 효과에 대해 투자자는 마땅히 예기해야 한다.

여립신: 올해 들어 약간의 자극 조치를 내놓았고, 화폐 정책에 있어서, 중앙은행은 정향 제한 정책을 내놓았고, 즉 중소기업과'삼농'에 대한 중소은행의 저축률은 일정 폭의 하향, 재정정책에서 소소규모 기업 소득세의 혜택정책을 연장하고 투자정책에 있어서 철도건설 규모를 늘렸다. 행정 심사 제도 개혁 방면에서 52개 행정심사 비준사항은 취소되고, 그중 34개 관계투자 창업이 있다.고층은 심혈을 기울여 쓴 것이라고 할 수 있다.그러나 최근 들어 국가 재정 수입의 증가폭이 과거보다 더 커졌다.게다가 현재의 취업 추세로 볼 때 큰 문제가 생기지 않았고, 농부들은 직장인보다 월급이 더 높은 것이 증명이다.이에 따라 이성적 후속 정책의 출범이 예상된다.

손비: 올 상반기 거시경제가 계속 내려가면 인플레이션 수준은 계속 저위적으로 운행해 올 하반기에 화폐 정책방면에서 약간의 자극적인 조치를 마련할 수 있다.이는 일종의 정밀 조정 전략이기 때문에 과거의 칼로 절박한 병폐를 피했다.부동산 시장의 온도가 떨어지면서 정부는 판자구 개조, 철도, 수리 등 투자력도 커지고 있다. 이런 조치는 이미 약간의 자극적인 역량을 넘어 안정 성장에 큰 역할을 할 수 있다.또 행정 심사 제도 개혁에 공간도 있고, 8년도 무례하게 신청한 행정 심사 비준은 일찌감치 존재할 필요도 없고, 시장이 기업의 투자 의향을 결정할 뿐만 아니라 부패를 줄일 기회도 있다.

오험봉: 약간의 자극 정책을 실시하는 것은 객관적인 필연성이 있다.화폐 정책을 보면 현재 상당한 일부가 ‘ 사돈 ’ 에 속하고 있지만, 실체경제 분야로 유입되지 않았지만 현재 M2 (광의화폐) 는 110여 억여 명에 달하는 엄청난 숫자이기 때문에 중앙은행은 더 이상 화폐를 투입하지 않을 것이다.재정정책으로 보면 매년 재정지출이 늘고 재정수입의 증폭이 떨어지고, 세금을 많이 줄이려면 불가능하다.산업정책으로 보면 과잉산업이 압축되고 낙후생산능이 도태될 것으로 보인다.2분기 경제의 증속은 1분기 차이는 크지 않지만 3분기는 지난해 동기 고기수의 영향에 직면해 하락압력이 더 크다.정책 전도 유효가 때로는 정체성이 있기 때문에 결정계층은 경제적 데이터 확인을 수동적으로 기다리지 않고 경제실속 하락을 확인하고 서둘러 정책을 내놓는 것이 아니라 정책의 앞당겨 매니지먼트 관리와 제때에 기초를 다루는 것이다.

　　키워드 3대 추세 진탕 상행

정책면에서는 기본적으로 냉랭한 바둑에서 유동성은 시장을 뒤흔들고 강한 구조적 시세를 보일 것이다.

여립신: 현재 A 주식 시장에 영향을 미치는 요인이 많지만, 이런 요인은 끊임없이 변화하고 있으며, 기본적으로 불에 오르지 않는다. 정책면으로는 비파를 안아 주고 싶지만, 자금면은 따뜻하고, 이미 4주 연속 2570억에 이른다.최근 유동성에 시달리는 요인이 많기 때문에, 예를 들면 기업소득세 환산과 은행을 청산하고 예금 준비금 청산을 해야 하는 상황에서 중앙은행은 공개시장에서 자금 투출을 하는 형식을 채택하고, 산봉쇄를 통해 자금의 적정 합리를 실현한다.그러나 그럼에도 불구하고 큰 접시의 운행 방향을 정확히 예측하기 어렵다.투자자의 경보적인 주식을 재개하고 주제 투자를 할 것을 건의하다.현재 테마 투자는 이 두 줄의 홈 라인을 파악할 수 있다: 현재 2014년 상장회사 중보가 노출 시기를 예고하고 있다. 중보가 주식 추가 주목을 받고 있다. 둘째는 중앙은행에서 차별화를 계속하는 주택 대출 정책으로 첫 주택수요를 지원하고 있으며, 일부 평가 우위를 가늠하는 지산주가 주목할 수 있다.

손비: 유럽 중앙은행이 먼저 세계 범위 내에서 격야 이율을 마이너스로 떨어뜨리면 유동적인 석방에도 도움이 되고, 비유럽화폐의 평가절상을 촉진하고, 우리나라 유동성에 대해 일정한 진동 작용을 할 것이다.IPO 가 재개되기 전에 정책의 안정적인 작용이 잘 드러나고 있으며 특히 중앙은행의 주동으로 4주 순방자금은 2570억, 시장 유동성 유동성이 한층 더 강화될 것으로 예상된다. 지난해 6월 발생한 돈난은 재연되지 않을 것으로 보인다.시장자금면이 완화되는 이상, 외적 환경은 많은 조건을 갖추고 있으며, 부족한 것은 믿음과 시기일 뿐이며, 이 날을 믿는 것은 그리 오래가지 않을 것이다.현재의 2000점은 비교적 강한 지탱이 있다. 장르의 주식이 점차 활발해지고, 돈벌이 효과는 다소 현저하고 이상적인 표는 실적이 안정되거나 현저평가 합리적, 시장판단이 일정한 차별이 존재하는 업종이다.

오험봉: 현재 IPO 를 시장의 중대한 이공으로 재개하고 있는데, 그 원인은 다방면: 우수한 상장회사입니다.두 번째는 곰이 소를 찾아올 조짐이 보이지 않아 저조한 시세가 생겼다.큰 우시의 2007년에는 그렇게 많은 회사를 다녔고 시장은 하락한 것이 바로 이 이치다.3은 행정 관리가 너무 많다.사실상 성숙한 자본시장에서 IPO 자체가 정상적인 일이다.유동성 중성기송에 근거하여 경제적 안정적인 기미가 보이며, 중단기 시장 금리도 떨어지는 현실을 유지하고, 시장 진탕이 강한 구조적 시세의 판단을 유지하고 있다.주로 고성장 업종 중 가장 경쟁력 이나 가장 개선 공간 을 갖춘 신흥 산업, 대소비 회사, 최근 평가 가치 를 적도 고려, 국가 기업의 개혁 관련 주식, 반창 조작 했 다.